Cartera y mora del sistema financiero en Chile a agosto de 2026

Sheriff, plataforma líder en evaluación de contrapartes para empresas y personas, presenta su nuevo informe sobre el sistema financiero chileno al 31 de agosto de 2026, con una señal que se parte en dos: las empresas pagan mejor que en cualquier mes desde noviembre de 2023, mientras los hogares se deterioran y el crédito que toman se frenó de golpe. Todo esto con una Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,5%, un cuarto de punto por debajo del 4,75% de hace un año.

💳 Tasas de interés: ¿por qué el consumo sigue siendo el crédito más caro del sistema?

El precio del crédito cerró agosto con una fotografía dispareja: cede para quienes compran vivienda, pero sigue muy por encima de lo previo a la pandemia en todos los segmentos.

• Créditos de consumo: la tasa promedio quedó en 25,46%, sobre el 23,41% de hace un año y muy lejos del 19,21% de diciembre de 2019. Cedió frente al 26,00% de julio, pero sigue siendo por lejos el crédito más caro del sistema.
• Créditos de vivienda: la tasa bajó a 4,04%, desde el 4,29% de agosto de 2025. Aun así, casi el doble del 2,18% pre-pandemia.
• Empresas: la tasa comercial quedó en 8,64%, bajo el 8,79% de hace un año pero sobre el 8,14% de julio, y muy lejos del 5,17% de diciembre de 2019.
• Tasa de Política Monetaria: 4,5%, un cuarto de punto menos que el 4,75% de agosto de 2025.

"Un deudor que refinancia hoy un crédito de consumo no vuelve a las condiciones que tenía: el dinero cuesta seis puntos más que antes de la pandemia. Esa diferencia no la absorbe el sistema, la absorbe el bolsillo de las familias" — Vicente Cruz, CEO de Sheriff.

📊 Provisiones por riesgo: ¿el sistema está viendo menos riesgo por delante?

Las provisiones constituidas —el dinero que el sistema reserva para cubrir posibles pérdidas— bajaron a 2,51% de las colocaciones, equivalentes a más de CLP 7 billones. Es su nivel más bajo desde enero de 2025 y queda por debajo del 2,58% previo a la pandemia.

• Consumo: 8,21%, desde 8,28% hace un año. Siguen siendo, con enorme diferencia, las más altas del sistema.
• Empresas: 2,56%, desde 2,59%.
• Vivienda: 0,62%, el mínimo del sistema, desde 0,65%.
• En las cinco categorías de la tabla de provisión de riesgo el indicador bajó respecto de seis meses antes.

"Que el sistema reserve menos dinero para cubrir impagos es una señal de mayor confianza. Pero esa confianza no llega pareja: en consumo las provisiones siguen en 8,21%, más de tres veces el promedio del sistema. Ahí nadie ha soltado el freno" — Vicente Cruz.

⚠️ Calidad de cartera: ¿el riesgo se está mudando de las empresas a los hogares?

Acá aparece el contrapunto del informe. El promedio del sistema se ve estable, pero adentro las dos carteras van en direcciones opuestas.

• Morosidad de 90 días o más: el indicador total quedó en 2,34%, sobre el 2,27% de hace un año y lejos del 2,09% de diciembre de 2019.
• Empresas: 2,17%, bajando desde el 2,23% de agosto de 2025. Es su nivel más bajo desde noviembre de 2023.
• Personas: 2,57%, subiendo desde 2,38%. Consumo saltó a 2,57% (desde 2,40%) y vivienda a 2,57% (desde 2,37%): quedaron prácticamente empatadas, la tercera vez en quince meses que llegan a la par.
• Cartera deteriorada: el índice total mejoró a 5,88%, desde el 6,01% de hace un año: su mínimo desde abril de 2024. La mejora la explican las empresas, que descomprimieron a 6,03% (desde 6,50%), mientras personas (5,80%) y vivienda (5,59%) siguieron al alza.

"El riesgo se está mudando de barrio. Las empresas ordenaron sus cuentas y lo muestran en el mejor dato de mora en casi tres años. Los hogares van al revés. Si tu cartera de clientes son personas, el promedio del sistema te está dando una lectura optimista que no es la tuya" — Vicente Cruz.

📉 Crecimiento del crédito: ¿qué le pasó al consumo en un solo mes?

El dato más fuerte del cierre de agosto no está en la mora, sino en cuánto crédito se está tomando: el consumo frenó en seco.

• Consumo: creció +2,60% en doce meses. Un mes antes crecía 5,95% y hace un año, 6,19%. Es el frenazo más visible del informe.
• Personas: avanzó +4,13%, desde 6,03% en julio.
• Vivienda: creció +4,64%, desde 6,05% el mes anterior.
• Empresas: +2,81%, prácticamente igual que el 2,77% de julio.
• Las variaciones son nominales, sin descontar inflación.

"Pasar de crecer casi 6% a crecer 2,6% en un mes no es ruido, es un cambio de ritmo. Menos crédito nuevo hoy suele anticipar más presión sobre los pagos en los próximos trimestres. Conviene mirarlo antes de que aparezca en la mora" — Vicente Cruz.

👉 Mira el informe completo aquí, con los quince gráficos interactivos y las series mensuales desde 2015.

Fuente: Comisión para el Mercado Financiero, Reporte Mensual de Información Financiera del Sistema Bancario, y Banco Central de Chile. Cada mes se toma del archivo publicado en su propio período.